股神巴菲特有句名言：“人生就像滚雪球，找到湿雪和长坡很重要。”。在国内投资领域，消费作为“长坂厚雪”的路线得到了广泛认可。消费领域过去牛股频出，不少重仓消费的基金经理相继“封神”。
在这种情况下，市场上出现了类似于科技领域的投资，消费投资也需要挖掘新的增长机会的声音。那么，新兴消费领域的投资逻辑是如何构建的呢。传统消费能否迎来阶段性复苏。
成长风格是“双刃剑”
此前市场知名消费基金经理持仓大多以大市值龙头股为主，因此不少老百姓将消费基金与“白马股投资”等同。但实际上，消费板块投资也可以聚焦增长逻辑，挖掘黑马股票。
另一位基金经理表示，在行业选择上，他们更喜欢投资成长中期的行业，或者与成长初期的行业相比，风险是可控的。
[新闻早报]
在他看来，这些行业的特点是增速快，空间依然大，竞争格局也初步形成。他说，也有必要将行业划分得更细，应该更仔细地审视行业所处的生命周期。比如啤酒，整个行业的量和再增长都很难，但是中高档产品的增长率非常快，比例也非常低，所以中高档啤酒可能处于行业发展的中期。三个逻辑验证消费复苏
下半年消费板块能否迎来更好的投资机会。
首先是社融驱动。央行日前公布的金融数据显示，我国6月份社会融资规模增量5.17万亿元，创历史同期新高，预计4.65万亿元。公司融存量同比增长10.8%，前值为10.5%。二是同比增长11.4%，增长10.8%，前值为11.1%。6月份社融数据延续上月良好趋势，信贷需求回升，结构改善，远超市场预期。白酒和房地产连锁都属于典型的社融驱动型行业，比如高端白酒基层价格的上涨，往往是在社融增速扩大之后。房地产连锁消费边际改善，出现在房地产销量明显改善之后，房地产又是社融最重要的融资组成部分。随着国内经济的复苏，实体需求回升，如果社融数据能够继续改善，社融驱动型的大消费方向也有望持续回升。
其次是弥补上升的牵引。此次行情反弹主要由电力设备、新能源、汽车、军工等增长风格的电路板主导，而以食品饮料为代表的大消费板块，要么相对停滞不前，要么前期经历短时间清理。在增长风格依然占优的市场导向下，短期风险释放后，打算建仓建仓的资金可能会寻找具备这种补充逻辑的方向，以避免“追涨”。
1g
发表评论